1.6.5. Рынок производных финансовых инструментов

Рынок производных финансовых инструментов в стране отсутствует, хотя не раз проводились попытки внедрения новых продуктов, но в связи с малой обеспеченностью вторичного рынка и возможно с государственной монополией на валютном рынке, а также отсутствием интереса у инвесторов, эти попытки успеха не принесли.

Например, РУАПБ предоставляет возможность торговли с форвардными и фьючерсными контрактами, однако их доля весьма незначительна.

В заключение необходимо обратить внимание на следующие особенности узбекского фондового рынка.

В целом при работе на узбекском фондовом рынке необходимо обращать особо пристальное внимание на государственную собственность. Практически все крупные предприятия имеют государственную долю в том или ином виде, а, как упоминалось ранее, это позволяет государству накладывать «вето» на любое решение организации.

Сдерживающим фактором на рынке также является бюрократическая система, о которой упоминалось ранее. Зачастую дублирующие функции друг друга ведомства не позволяют достаточно оперативно реагировать на реалии рынка.

Еще одним камнем преткновения может послужить законодательство. Только банковская сфера насчитывает более 600 нормативно-правовых актов и эта база постоянно пополняется. При этом правоприменительная практика часто показывает, что внутриведомственные инструкции толкуются наравне с законами, даже если им противоречат.

Более подробно с основными положениями законодательства в сфере фондового рынка Узбекистана можно ознакомиться в приложении 3.