1.2.2. Инструменты фондового рынка

Основными инструментами регулируемого фондового рынка Армении являются акции, корпоративные и государственные облигации.

Формирование рынка корпоративных ценных бумаг Армении связано с приватизацией государственного имущества, проведенного в форме акционирования предприятий реального сектора. Следует отметить, что, в отличие от многих стран СНГ, в Армении данный процесс не стал стимулом развития фондового рынка, и на сегодняшний день рынок корпоративных ценных бумаг так и остается в зачаточном состоянии. Причина в том, что крупные пакеты ценных бумаг, выпушенных в процессе приватизации, остались в распоряжении крупных инвесторов и не поступили на свободный рынок.

Таким образом, в результате приватизации в Армении сформировалась закрытая и непрозрачная структура собственности. До сих пор объем средств, привлекаемых компаниями на фондовом рынке в форме выпуска долевых и долговых ценных бумаг, ничтожно мал по сравнению с банковскими кредитами. Основной объем эмиссий корпоративных облигаций в Армении приходится на банковский сектор.

Ввиду крайне низкой значимости и недостаточного уровня развития рынка корпоративных ценных бумаг в Армении выпускается ограниченный набор видов акций и облигаций, в целом типичный для формирующихся рынков и не имеющий какой-либо выраженной специфики. Их рассмотрение не представляет особого интереса.