Валютный рынок и конвертируемость валют

Важнейшая особенность международной торговли по сравнению с торговлей внутренней состоит в том, что ее обслуживают разные денежные единицы, т. е. разные национальные валюты.

Каждая страна требует при этом, чтобы на ее территории все расчеты осуществлялись только в национальной валюте. Из-за этого международная торговля всегда предполагает решение проблем двоякого характера, связанных, во-первых, с организацией собственно купли-продажи товаров и, во-вторых, с валютным обеспечением торговых операций. Например, при экспорте меди в Европу российские фирмы закупают ее внутри страны, расплачиваясь рублями, а на мировом рынке продают за доллары. Для продолжения своих операций в России им надо перевести выручку снова в рубли. Таким образом, фирме-экспортеру приходится решать две задачи:

1) сбыт товара за рубежом;

2) перевод выручки в национальную валюту, причем так, чтобы можно было покрыть все издержки и остаться с прибылью.

Зачем же создавать такие валютные препятствия на пути международной торговли, если все страны заинтересованы в ее развитии? Причин тому несколько.

1. Наличие национальной валюты облегчает правительству поиск средств для расчетов с теми, кто получает деньги напрямую от государства. К ним относятся служащие, включая военных, беднейшие граждане и фирмы, поставляющие товары и услуги для государственных нужд. В крайнем случае государство может просто осуществить дополнительную эмиссию бумажных знаков.

2. Наличие национальной валюты позволяет государству управлять ходом дел в экономике страны.

3. Наличие национальной валюты дает возможность обеспечить полный суверенитет страны, ее независимость от воли правительств других стран.

4. Наличие собственной валюты помогает избежать занесения в страну «инфекции инфляции», которой могут быть «больны» валюты других стран.

Для ведения международной торговли в условиях существования разных валют человечество создало механизм взаимных расчетов между гражданами и фирмами различных стран. Обычно его называют валютным рынком.

Основа этого механизма – пропорции обмена валют, называемые валютными курсами.

Валютный (обменный) курс – цена одной национальной денежной единицы, выраженная в денежных единицах других стран.

Цены на валютном рынке, как и на любом другом, зависят от соотношений спроса и предложения на ту или иную валюту. Размеры же спроса и предложения на валютном рынке определяются прежде всего объемами взаимной торговли между странами.

Чем больше, скажем, долларовая масса, которую выручили от продажи своих товаров США японские фирмы по сравнению с массой иен, которую выручили американцы, реализовавшие свои товары на японском рынке, тем больше долларов придется заплатить за каждую иену. Иными словами, тем выше будет цена иены, выраженная в долларах, т. е. ее курс к доллару (а курс доллара соответственно ниже).

Таким образом, главный фактор формирования валютных курсов – соотношение объемов взаимного экспорта и импорта между различными странами.

В России, правда, на формирование курсов иностранных валют влияет еще один фактор – инфляция. В 1992–1997 годы покупка валюты (долларов США и немецких марок) стала для россиян одним из главных способов спасения своих сбережений от инфляции, так как курс доллара постоянно рос (хотя и отставал от рублевой инфляции). В начале 1997 г. доля расходов на покупку валюты достигла в структуре семейных расходов россиян примерно 21 %.

Именно в эти годы в нашей стране курс доллара лишь в малой мере зависел от взаимной торговли между Россией и США. Реально этот курс был ценой совсем особого товара под названием «спасение сбережений от инфляции», и потому он менялся именно в зависимости от доходов россиян и отечественных фирм, т. е. от объема образовывавшихся у них свободных средств. Та же картина начала повторяться в России и в конце 2008 г., когда население осознало, что рубль будет обесцениваться – девальвировать по отношению к иностранным валютам, и опять бросилось скупать доллары и евро, а рублевые депозиты стало переводить в валютные.

Колебания валютных курсов прямо касаются всех граждан страны, хотя они не всегда это сразу осознают. Чем в большей степени страна включена в международное разделение труда, чем активнее она торгует на мировом рынке, тем больше благосостояние ее граждан зависит от обменных курсов национальной валюты.

Влияние обменных курсов проявляется при этом крайне противоречиво. Например, обесценение (девальвация) рубля, т. е. увеличение суммы рублей, которую надо заплатить, скажем, за покупку 1 дол., ведет к росту рублевых цен импортных товаров, уменьшению круга людей, способных их купить, и соответственно к сокращению импорта в Россию. Сужаются для россиян и возможности поехать за границу в туристические поездки, на лечение или учебу – при неизменных валютных расходах на эти цели их рублевый эквивалент становится все больше.

Так, в октябре – декабре 2008 г. началась все более быстрая девальвация российского рубля: если 30 сентября для покупки 1 дол. требовалось 25,3 руб., то в конце декабря – уже 29,23 руб., т. е. на 16 % больше. Соответственно тут же в российских магазинах начали дорожать иностранные товары – их цены в долларах и евро теперь пересчитывались в рубли по все более высоким курсам (а в московских магазинах 75 % продуктов питания – импортные).

Девальвация – снижение покупательной способности национальной денежной единицы по отношению к валютам других стран, выражающееся в росте цены (курса) иностранных валют, выраженной в этой национальной денежной единице.

Стоит отметить, что обесценение рубля улучшает условия для роста производства, продаж и экспорта российских товаров. Фирмы, производящие эти товары, оказываются в лучшем положении по отношению к своим конкурентам из-за рубежа, рублевые цены товаров которых соответственно повышаются. А фирмы, экспортирующие товары отечественного производства, получают большие рублевые доходы и могут расширить свою деятельность, нанять новых работников, повысить рублевую зарплату. Больше доходов в виде налогов поступит и в государственный бюджет.

Таким образом, государство при регулировании валютных операций в стране должно опять-таки учитывать интересы самых различных групп граждан и фирм, чтобы валютная политика страны оказалась компромиссом, более или менее приемлемым для всех.