Сокращение проскальзывания – сужение стоп-приказа на один цент

Глядя на большинство графиков, можно довольно точно определить, где размещают стоп-приказы легкомысленные трейдеры. Они концентрируются на очевидных уровнях – прямо под линией поддержки при игре на повышение или прямо над линией сопротивления при игре на понижение. Но на финансовых рынках нужно действовать иначе, чем большинство. Рассмотрим несколько альтернатив очевидным решениям.

Сужение стоп-уровней сокращает долларовый риск на акцию, но увеличивает риск убытка в результате резких колебаний цен. Если разместить стоп-приказ подальше, то риск убытка в результате резких колебаний сократится, но при срабатывании стоп-приказа убыток на акцию станет больше. У обоих подходов есть свои плюсы и минусы, но для сделки приходится выбирать что-то одно. Как и во многих других случаях, выбор зависит от вас.

Мой подход к размещению стоп-приказов формировался постепенно, в основном на основе горького опыта. В самом начале карьеры трейдера я работал без стоп-приказов. После череды неудач стало понятно, что они нужны для защиты. Я начал их использовать, но размещал по-дилетантски – на один тик ниже последнего минимума при игре на повышение или на один тик выше последнего максимума при игре на понижение. Понятно, что резкие колебания постоянно выталкивали меня с рынка.

Вдобавок я заметил, что при размещении стоп-приказов на один тик[6] ниже последнего минимума у меня чаще возникало проскальзывание. Акция снижалась до стоп-уровня, но я получал подтверждение об исполнении приказа на несколько тиков ниже. На моем стоп-уровне было так много других стоп-приказов, что когда акция достигала его, она начинала буквально лететь вниз. При таком количестве приказов на продажу, включая мои собственные, предложения мгновенно заваливали покупателей.

Как изменить ситуацию? Я решил сузить стоп-приказы и начал размещать их не на один тик ниже последнего минимума, а прямо на уровне минимума. Исследуя графики, я видел, что редкая акция падает точно до предыдущего минимума и задерживается там, прежде чем возобновить падение. Иными словами, размещение стоп-приказа на один тик ниже минимума не влияет на маржу безопасности. Я начал размещать стоп-приказы прямо на уровне минимума.

Этот прием в значительной степени устранил проскальзывание на стоп-приказах. Акция падала до предыдущего минимума и начинала на нем вариться. Здесь было много активности, но мало движения. Затем она спускалась на один тик ниже предыдущего минимума и попадала в воздушную яму, проваливаясь сразу на несколько тиков.

Я понял, что профессионалы увеличивают свои позиции на уровне предыдущего минимума. Здесь почти нет проскальзывания. Как только акция опускается на тик ниже предыдущего минимума, она входит в скопление стоп-приказов, и проскальзывание становится сильным. Сделав такое открытие, я начал размещать стоп-приказы прямо на уровне предыдущего минимума и резко сократил проскальзывание. Этот метод верно служил мне на протяжении многих лет, пока я не переключился на еще более узкие стоп-приказы.