8.2. Формирование денежных потоков по инвестиционной и операционной деятельности

Оценка эффективности проекта в целом основана на расчете денежных потоков по инвестиционной и операционной деятельности.

На этапе инвестиционной деятельности притоки отсутствуют; капитальные вложения представляют собой отток денежных средств. Они распределяются по шагам расчета в соответствии с графиками подготовки и осуществления строительства.

В монографии капитальные вложения определены показателями сметной стоимости строительства комплекса «Жемчужная премьера» (см. табл. 8.1).

Притоки образуются на этапе операционной деятельности: доходы от продажи квартир, в том числе за счет долевого участия, коммерческих помещений и паркингов; от сдачи в аренду коммерческих помещений.

Оттоки на этапе операционной деятельности незначительны, они связаны с расходами на рекламу, маркетинг и продажу квартир (продвижение на рынок).

Шаг расчета – квартал года.

Формирование денежного потока по инвестиционной, операционной деятельности и суммарного без учета фактора времени показано в табл. 8.7.

Приведенные итоговые показатели: оттоки, притоки по инвестиционной и операционной деятельности служат исходными данными для расчета показателей эффективности проекта по двум методикам: российской и китайской.