Крупнейшие события на фондовом рынке последних лет

В таблице 7.1 содержатся данные 25 примерам максимального реального годового роста фондового индекса (в период до 2000 г.) в 36 странах, а в таблице 7.2 – по 25 примерам максимального снижения индекса в тех же странах. В таблице 7.3 вы найдете 25 примеров максимального реального пятилетнего роста рынка ценных бумаг (в период до 2000 г.), а в таблице 7.4 – 25 примеров максимального снижения. При составлении таблиц были использованы ежемесячные данные по всем странам, но с разными датами отсчета; однако более чем в половине случаев точка отсчета находилась в 1960 г. и ранее{202}.

Понятно, что глобальные восходящие или нисходящие движения курсов акций были обычным явлением в мировой практике. Многие из них были намного значительнее (в процентном отношении), чем те, которые наблюдались в США. Поэтому вы не увидите американских примеров ни в одной из этих таблиц. (Мы должны помнить, что рынок США является крупнейшим в мире, и даже в процентном отношении есть несколько примеров, которые были в шаге от попадания в топ-25. Например, реальный рост американского рынка на 184,8 % с апреля 1994 г. по апрель 1999 г. почти попал в список примеров крупнейшего роста фондового рынка за пять лет. Снижение индекса американского фондового рынка на 44,1 % в реальном выражении с октября 1973 г. по октябрь 1974 г. также немного не дотянуло до списка крупнейших падений рынка за год. А рост рынка на 113,9 % в реальном выражении с июня 1932 г. по июнь 1933 г. (т. е. со дна Великой депрессии до начала восстановления экономики) можно было бы включить в список примеров наибольшего роста за год, но это случилось задолго до выборки для составления таблиц.)

В правой колонке каждой таблицы также показано (где это возможно), что произошло в последующий год или пять лет после соответствующего периода столь существенного изменения фондового индекса{203}. Как можно увидеть, в каждой стране был свой сценарий поведения рынка – в некоторых он продолжал следовать в том же направлении, в других же разворачивался. В конце главы я поделюсь тем, что известно о последствиях столь значительных изменений индекса, указанных в таблицах.