Помочь участникам рынка хеджировать риски

Чтобы создать надежную систему управления рисками, представители власти в своих заявлениях должны подчеркивать эффективность хеджирования рисков. Я уже отмечал в этой книге, что на людей действует прежде всего то, что говорят эксперты, и поэтому люди не научатся управлять рисками до тех пор, пока эксперты не призовут их к этому.

Сегодня эксперты в области финансов в основном расхваливают диверсификацию, не упоминая при этом, насколько в действительности важно реальное управление рисками. Многие люди до сих пор полагают, что, когда они становятся владельцами акций нескольких компаний, обращающихся на фондовом рынке страны, они уже сделали все возможное. Им следует расширить инвестирование, и для того чтобы действительно достичь диверсификации, им следует также обратить внимание и на прочие риски.

Экспертам следует подвести людей к пониманию того, что истинная диверсификация в значительной степени означает страхование рисков, которые от человека не зависят{330}. Это означает, что инвестировать нужно в активы, которые помогут уберечь трудовые доходы человека, активы, стоимость которых имеет тенденцию к росту, или, по крайней мере, при снижении трудовых доходов не снижается вместе с ними. Достичь этой цели можно, если сразу принимать какое-либо решение по имеющимся активам, как только последние обнаруживают отрицательную (или, по крайней мере, менее положительную) корреляцию с конкретными трудовыми доходами{331}. Это также означает, что инвестировать нужно в активы, которые способны обеспечить сохранность капитала, вложенного в недвижимость – в активы, имеющие тенденцию к росту, когда стоимость недвижимости падает. Таким образом, трудовой доход и стоимость недвижимости относятся к тому, что большинство людей считает своим основным богатством, поэтому снижение рисков в данном случае – важнейшая задача управления ими.

Хеджирование – проверенная временем практика управления рисками в бизнесе, и тем не менее она до сих пор недоступна для понимания многих людей. На сегодняшний день немногие непрофессионалы в данной области смогли бы дать определение этого понятия. Вопрос о том, как уровень доходности инвестиций соотносится с доходами или ценами на жилье, практически не фигурирует в дискуссиях на тему инвестиций.

Изменить сложившуюся модель мышления сложно, поскольку для людей имеют значение общепринятые точки зрения, и они верят, что благодаря инвестициям в акции или недвижимость можно сколотить солидное состояние. СМИ, освещающие вопросы личного инвестирования, часто приводят мнения известных людей, но это мнения людей, которые уже богаты, и они едва ли полагают, что их совет также сможет сделать кого-то богатым. И, принимая во внимание возникающие у людей в этой связи фантазии, было бы нелогичным говорить о таких рутинных задачах, как защита активов, которыми человек уже обладает. СМИ и инвестиционное сообщество не хотят рисковать и вторгаться в фантазии жаждущих разбогатеть, которые они уже научились использовать с собственной выгодой. Однако позиция людей может измениться, если общественные лидеры возьмут на себя смелость и укажут на то, что следует изменить в сознании людей. И когда ситуация повторится, люди привычно предпримут нужные меры для защиты того, что у них уже есть, как сегодня эти люди страхуют свою недвижимость.