Финансовый интеллект

Финансовый интеллект

Уоррен Баффет, самый успешный инвестор в мире, однажды заметил: «Инвестирование не игра, где парень с IQ⁵⁶ равным 160, затыкает за пояс парня с IQ, равным 130. Если вы обладаете хотя бы средним уровнем интеллекта, то единственное, что вам понадобится, — способность контролировать свои непреодолимые желания, которые и приводят большинство людей к проблемам при инвестировании»⁵⁷.

Наблюдение Баффета подтверждается не только его собственными уникальными достижениями, но и данными исследований. Один из секретов психологии (не особо засекреченных) состоит в том, что IQ, школьные отметки и количество баллов в тесте SAT⁵⁸ не вполне точно предсказывают будущий успех человека в жизни. Личностные навыки в гораздо большей степени коррелируют с финансовым успехом, нежели навыки интеллектуальные. То, что Баффет называет «средним уровнем интеллекта», вкупе со здравым смыслом, позволяющим совместить базовые знания с реалиями человеческого поведения (как нас самих, так и окружающих), является гораздо более важным условием для успешной жизни, чем академические типы интеллекта.

Психолог с мировым именем и научный обозреватель газеты The New York Times Дэниэл Гоулман ввел в обиход понятие «эмоционального интеллекта», описывающее именно такой тип интеллекта, основанного на здравом смысле. Он предоставляет значительное количество данных, подтверждающих, что EQ (эмоциональный интеллект) гораздо более важен в жизни, чем IQ.

Изданная им в 1995 году книга «Эмоциональный интеллект»⁵⁹ была переведена на 30 языков и разошлась более чем 5-миллионным тиражом. Согласно Гоулману, эмоциональный интеллект заключает в себе следующие основные черты:

— мотивацию самого себя;

— твердость в стрессовых и шоковых ситуациях;

— саморегулирование настроения и чувств;

— эмпатическую чуткость по отношению к другим;

— управление своими действиями в сложных ситуациях, позволяющее сохранять изначально намеченный курс;

— контроль своих эмоциональных импульсов и отсрочка вознаграждения.

Баффет прав: успешное инвестирование— вопрос не интеллектуального опыта. Скорее речь идет об эмоциональном интеллекте, совмещенном с заземлением в виде простых правил финансового здравого смысла (наподобие тех, о которых мы говорили в главах, посвященных инвестированию, расходам и долгам). Комбинация двух элементов — эмоционального интеллекта и финансового здравого смысла, дает ключ к финансовому успеху.

Это можно назвать финансовым интеллектом.

Финансовый интеллект хорош тем, что его можно приобрести и обладание им не требует наличия каких-либо редкостных атрибутов, которые нужно непрестанно совершенствовать. Давайте подробно рассмотрим важнейшие черты финансового интеллекта, указанные в списке доктора Гоулмана.

Отсрочка вознаграждения

Классическое исследование, проведенное в Стэнфорде, наглядно демонстрирует влияние отсрочки вознаграждения на жизнь человека. В ходе исследования детям в возрасте четырех лет предлагался выбор: получить небольшой кусок пастилы сразу же либо несколько кусков после возвращения исследователя, который вышел из комнаты на пятнадцать минут. Некоторые из детей сразу же схватили пастилу. Другие провели пятнадцать минут в агонизирующем ожидании: кто-то пытался отвлечься, закрывая себе глаза руками, кто-то пытался заснуть, а кто-то активно играл с друзьями.

Через несколько лет был проведен второй этап исследования с теми же участниками, теперь взрослыми людьми. Обнаружилось, что те из них, кто был способен к отсрочке вознаграждения в возрасте четырех лет, стали успешными людьми, уверенными в своих силах и способными защитить свои права. Кроме того, их результаты по тесту SAT в среднем на 210 баллов превосходили результаты тех, кто был не способен к отсрочке вознаграждения. Исследование также установило интересный факт: взаимосвязь между способностью к отсрочке вознаграждения и результатами SAT была в два раза более тесной, чем связь между результатами IQ и SAT.

Способность к отсрочке вознаграждения не только предвещает возможный успех в будущем — она также напрямую и в значительной степени влияет на финансовую сферу нашей жизни. Хронические излишние траты и непомерные долги являются прямым следствием неспособности или нежелания отсрочить вознаграждение. Мы не хотим жить в «нашем первом небольшом домике». Мы хотим дом нашей мечты, и хотим его прямо сейчас — ив ответ на наши желания мир предложил нам чудесную субпремиальную ипотеку.

В мире инвестиций часто обещание немедленного вознаграждения (например, после покупки акций, курс которых вот-вот пойдет вверх) перечеркивает тщательно разработанный план. Самоуверенность рынка или зарождающийся пузырь способны легко сбить с толку инвесторов, особенно когда у тех недостает сил для отсрочки вознаграждения.

Рекомендация. Для обладания сильным финансовым интеллектом постарайтесь развить в себе способность к отсрочке вознаграждения. Подумайте о том, что вы хотите купить, проведите рыночное исследование, представьте себе свою покупку во всех деталях — и подождите.

Оптимизм

Оптимизм, или ожидание лучшего из возможных исходов мотивирует нас. Пессимизм, напротив, демотивирует. Люди с большим запасом оптимизма обладают большей способностью к сохранению концентрации и выбранного курса. Они в меньшей степени подвержены различным отвлекающим факторам, таким как беспокойство, колебание или страх. Наиболее оптимистичные люди своим примером учат нас управлять своей жизнью, не обращая внимания на беспокойства или эмоциональные переживания (важно заметить, что оценка наиболее неблагоприятных сценариев развития событий и возможностей ухудшения ситуации позволяет сделать ценный анализ и не имеет ничего общего с пессимизмом).

Выносливость и упорство в достижении успеха, присущие «неисправимым» оптимистам, были изучены Мартином Селигманом в рамках обширного исследования людей, занимавшихся розничной продажей страховых услуг. Около 75% работников, занимающихся страхованием жизни, увольнялись в течение первых трех лет. Оптимисты в рамках исследования показали себя на 37% более успешными, чем менее оптимистичные участники. Был сделан вывод о том, что оптимистичные продавцы сталкиваются с теми же проблемами, что и все остальные, однако для них ответ «нет» не означает поражения и не принимается близко к сердцу. Они воспринимают отказ как очередной шаг в процессе получения согласия.

Способность сохранять подобное позитивное и конструктивное эмоциональное состояние может быть применима к любому аспекту повседневной жизни.

Оптимизм — не то же, что мечтательность. Фантазии на тему «когда-нибудь в один прекрасный день» идеализируют будущее и выводят оптимизм за грань реальности, туда, где люди начинают верить в магическую силу кроличьих лапок и колодцев, исполняющих желания. Не связанное с реальностью отношение «вдруг когда-нибудь» является противовесом пессимистичного отрицания, однако игнорирует действительное положение дел. Это отношение заставляет нас неустанно искать «совершенного человека» или «идеальную сделку», которые, как нам кажется, способны одарить нас всем, что нужно для полного счастья. Именно оно питает нашу беспочвенную веру в то, что акция, стоившая $50 и упавшая в цене до $5, вернется к прежней цене... когда-нибудь. Оптимизм позволяет нам прилагать максимальные усилия с должным постоянством, в то время как утопические надежды превращают нас в пленников собственных фантазий.

Рекомендация. Для обладания сильным финансовым интеллектом постарайтесь укрепить позитивное отношение к жизни и усилить визуализацию наиболее предпочтительного для вас исхода. Используйте логическое мышление и восприятие для изучения различных прогнозов — позитивных, негативных и нейтральных, но при этом держите свой эмоциональный фокус на радужном горизонте.

Контроль эмоций

Большинство решений мы принимаем не на основании фактов, а на основании своих ощущений. Финансовые решения часто принимаются нами вследствие чувств, которые мы не можем до конца понять.

Иногда мы испытываем ощущение безопасности, находясь среди толпы, а наше беспокойство оказывается где-то вне ее. Спокойствие, связанное с большими цифрами, часто доминирует над волнением, вызванным действиями против общего вектора. В импульсе движения толпы можно найти и утверждение, и принятие, и одобрение, и связь. Эти эмоции в значительной степени влияют на наши изначально основанные на интеллекте решения относительно денег и инвестирования. Мы любим акции, когда они растут в цене, и ненавидим их, когда они дешевеют. Цены акций отражают наши ожидания от роста, и эти ожидания могут сделать точку зрения инвесторов на реальность достаточно гибкой. На растущих рынках инвесторы склонны существенно расширять временные горизонты, в то время как на падающих рынках инвесторы ограничивают свои горизонты планирования не более чем шестью месяцами. Эти изменения перспективы связаны скорее с нашими ощущениями, чем с объективной реальностью.

Пузыри, такие как пузырь в области высоких технологий конца 1990-х годов или тюльпановый бум начала 1600-х, представляют собой наиболее яркие примеры эмоционального инвестирования, однако большинство ошибок и потерь в инвестировании связаны не с неточной информацией или неверной стратегией, а с преобладанием эмоций над логикой. Во времена стрессов или драматичных событий наши рациональные или стратегические решения относительно денег и инвестирования ниспровергаются под натиском эмоций.

Эмоциональный интеллект не подразумевает обладания некими «совершенными» эмоциями. Речь идет о способности управлять собственными чувствами в ситуациях, когда они владеют нами, и приводить их в соответствие с логикой и другими инструментами, применяемыми для принятия решений. Мы чаще всего склонны отказываться от рациональных размышлений именно тогда, когда они нам более всего нужны, — например, во времена кризисов или давления со стороны. Многие инвесторы терпят поражение именно оттого, что теряют голову на вершине и впадают в панику на дне.

Рекомендация. В процессе принятия финансовых решений выявляйте, признавайте и выражайте свои эмоции. А затем отставляйте их в сторону. Признавайте их наличие, но не руководствуйтесь ими при принятии решений.

Способность мыслить независимо

Уоррен Баффет, признанный наиболее успешным инвестором в мире, раскрыл свой «секрет» в одном предложении: «Будь осторожен, когда все вокруг алчны, и будь алчен, когда все вокруг осторожничают». Барон Натан де Ротшильд в конце XVIII века произнес сходную по смыслу фразу, ставшую одной из самых популярных в финансовом мире: «Покупай, когда гремят пушки, и продавай, когда звучат фанфары». Два гениальных финансиста, разделенные двумя столетиями во времени, дают нам один и тот же совет: не будь как все. Тут уместно вспомнить знаменитую фразу Граучо Маркса, героя фильма «Лошадиные перья»⁶⁰: «Что бы это ни было, я против!»

Человек, действующий не так, как все, противопоставляет себя преобладающей тенденции. Когда все начинают покупать акции, он начинает их продавать с немалой выгодой для себя. Если же на рынке господствует «медвежий» настрой, он проявляет «бычий» нрав. Он продает акции на пике и покупает их на дне, не обращая внимания на настроение рынка или эмоциональное воздействие.

Таким человеком приятно представлять себя в теории, однако быть им на практике практически невозможно. Доктор Скралли Блотник, один из постоянных авторов журнала

Forbes, изучал теорию действий в противовес толпе при осуществлении инвестиций. Он исследовал различные группы людей в попытках выяснить, кто из них считает себя человеком, мыслящим и инвестирующим в противовес толпе. Почти 90% респондентов считали себя инвесторами, идущими против потока, — однако, будь это правдой, противодействующее им «большинство» составляло бы всего 10%!

Люди, действительно способные мыслить независимо, встречаются крайне редко. Логика говорит нам: «Покупайте задешево и продавайте задорого». Такой подход позволяет получить прибыль и избежать потерь. Однако на практике он неосуществим, так как нам крайне сложно продать акцию, когда цена на нее стремительно растет, или купить ее в тот момент, когда цена на нее стремительно падает. Нами управляют эмоции. В этом причина нашей неспособности следовать стратегии Баффета.

По сути, инвесторов, подобных Баффету, отличает не черно-белое мышление, согласно которому нужно всегда действовать вопреки общепринятому мнению. Скорее, речь идет об умении не обращать внимания на то, что делают другие, и бесстрастно относиться к происходящему. Способные к этому люди могут подавлять свои эмоции и сохранять объективность, когда большинство окружающих идет на поводу то паники, то алчности. Это вопрос не столько лучшей интерпретации фактов и цифр, сколько хорошо развитого чувства эмоционального интеллекта, лежащего в основе успеха.

Когда сына барона Ротшильда, Натаниэля, спросили о том, как ему удалось заработать на панике на французском фондовом рынке в 1871 году, он ответил: «Когда по улицам Парижа начинает течь кровь, я начинаю покупать»⁶¹.

Он обладал редким умением дистанцироваться от импульса толпы и в то же время наблюдать за ее поведением, используя его как индикатор для дальнейших действий.

Рекомендация. «Смотрите на мяч и думайте об игре». Сконцентрируйтесь на фактах, присущих конкретной ситуации, не развлекайтесь своими эмоциями и держите в уме общую картину, ваши цели и ваш план.