Почему это происходит

«Чашка с ручкой» – это вариация на тему двойной вершины. Ее формирование начинается с роста цены к новым значениям после выхода позитивных новостей. По мере продолжения движения вверх инвесторы чувствуют себя комфортно, платя все более высокую цену за бумагу. Но неминуемо наступает момент, когда акция уже не в состоянии обращать в свою веру новых последователей. Цена начинает медленно дрейфовать вниз по мере того, как число желающих снять прибыль превышает число тех, кто открывает новые длинные позиции. Хотя фундаментальные показатели продолжают радовать глаз и слух, все большее число инвесторов задается вопросом, насколько верно текущий уровень цены акции отражает ее реальную стоимость. Вскоре начинается существенное падение и формируется важный технический пик (вершина 1).

После того, как акция подешевеет приблизительно процентов на 20 по отношению к значению последнего пика (такой спуск во время медвежьего рынка может «стоить» ей от 20 до 50 процентов), быки перестраивают свои боевые порядки и ситуация стабилизируется. Формируется реакционное дно. С этого момента инициатива переходит к быкам. В результате этой фазы вполне вероятны положительные аналитические комментарии, объявление о запуске нового продукта, успешное завершение судебного разбирательства. По мере того, как подъем набирает обороты, настрой участников рынка существенно улучшается, новые покупатели начинают размышлять о новых рекордных значениях цены. Но в то же время те, кто купил акции вблизи вершины 1, готовятся к их продаже. Иногда таким инвесторам приходится ждать чуть ли не 12 недель, чтобы иметь возможность закрыться «по нулям», и они отнюдь не настроены поддаваться всем этим бычьим сказкам.

Вблизи вершины 1 начинается агрессивная продажа акций. Цена валится вниз при больших объемах, образуя четко просматриваемую на графике вершину 2. Все это сильно напоминает фигуру «двойная вершина». Но, держа в уме дальнейшее поведение цены, мы идентифицируем рисунок как «чашку».

Отметив для себя уровни сопротивления на пиках 1 и 2, спекулянты приступают к открытию коротких позиций. С технической точки зрения это -крайне важная фаза формирования модели. В случае, если при откате вниз медведям удается добиться увеличения импульса движения и роста объемов торгов, происходит завершение формирования модели двойной вершины. Однако по мере падения цены уменьшаются и объемы, так как продавцы уступают свои позиции быкам.

В этот момент появляются хорошие новости, и цена начинает расти. Поскольку давление со стороны продавцов уже незначительно, а фундаментальные показатели носят ярко выраженный бычий характер, то объемы торгов резко возрастают. Вскоре цена регистрирует новые рекордные значения. Этот непродолжительный разворот, имеющий форму латинской буквы «U», называется «ручкой». Спекулянты начинают паниковать. Им нужно прикрыть свои короткие позиции, но это очень трудно сделать: купившие у вершины 1 инвесторы уже ликвидировали свои позиции. На следующий день эксперты Уолл-стрит выступают с положительными комментариями в прессе и на телевидении, а цена рвется к новым вершинам на фоне очень сильно выросших объемов.