Управление рисками и капиталом

После первого прорыва цены вверх Домен всегда «бросает в бой» большую часть своих денег. Если все идет хорошо, и движение цены благоприятно, то он использует коррекции для наращивания позиции, масштаб пополнения которой намного меньше первоначального, выстраивая тем самым пирамиду управления риском (risk-control pyramid). Это – ключевой момент управления рисками, который и отличает успешных трейдеров от тех, кто проигрывает деньги (см. Таблицу 2-1). Он избегает выстраивания обратных пирамид (inverted pyramid), при которых к выигрышной позиции добавляются более крупные лоты. Причина очевидна, так как в противном случае даже небольшой откат цены вниз от текущей вершины сведет всю прибыль к нулю (см. Таблицу 2-2).

Таблица 2-1. Построение пирамиды с управляемым риском

При выстраивании пирамиды управления риском к выигрышной позиции добавляются новые лоты меньшего объема. После закрытия позиции при достижении ценой целевого значения, размер прибыли оказывается большим по сравнению с тем, какой мог бы быть в случае отказа трейдера от построения пирамиды. В случае построения пирамиды, даже закрытие позиции при откате цены вниз к середине торгового диапазона не оставит трейдера без прибыли.

Домен предпочитает держать инвестиционные средства в диверсифицированном портфеле, в котором от 10 до 20 открытых позиций по 3-4 секторам. Но он совсем не против придержать наличные деньги на счету, когда рыночная ситуация не ясна. Отправляясь на отдых, он никогда не оставляет позиции открытыми. Ключевой момент в определении количества одновременно открытых свинговых позиций, по мнению Домена, заключается в следующем – вес каждой позиции не должен превышать 5 процентов общего объема вашего капитала.

Начинать можно с инвестирования 2-3 процентов капитала, затем добавляться к выигрышной позиции, доводя уровень инвестиций до 5-процентного максимального уровня. Если в вашем портфеле, скажем, 100 тысяч долларов, начинайте каждую позицию с 2500 долларов, и затем, выстраивая пирамиду, увеличивайте ее до 5 тысяч. Такой подход не отличается чрезмерной агрессивностью, зато он поможет избежать проблем. Домен утверждает: «Каждый раз, нарушая этот принцип, я совершал большую ошибку. Акция, которую вы считаете самой перспективной, вдруг разворачивается и кусает вас. Никто не знает будущего, и не имеет значения, насколько вы сильны, как трейдер. Единственный путь к успеху – диверсификация позиций по разным группам акций».

Таблица 2-2. Риски при построении обратной пирамиды

При перевернутой пирамиде трейдер по мере движения цены в благоприятном направлении открывает новые позиции более крупные по сравнению с первоначальной. При закрытии позиции после достижения ценой целевого уровня, размер прибыли оказывается большим по сравнению с тем, какой мог бы быть в случае отказа трейдера от построения пирамиды. Однако, в случае построения обратной пирамиды и отката цены к середине торгового диапазона, трейдер вместо прибыли получит убыток.

Для Домена трейдинг – такая же работа, как и любая другая. Он садится за рабочее место, за час до открытия биржи в Нью-Йорке и покидает его через пару часов после закрытия рынка. Это отнюдь не означает, что он входит в рынок каждый день. Он читает и анализирует новости, отслеживает графики акций. Когда движения цены предсказуемы, он торгует. При хаотичном и бестолковом рынке, а это бывает часто, он или вообще вне рынка, или торгует небольшими лотами.

Как догадаться о том, что на рынке наступает период хаотичного движения? Критерии оценки сильно разнятся, но важным признаком может быть изменение направления движения цены каждый день, или серия срабатывания ваших защитных стоп-ордеров, или ложные сигналы индикаторов. Предположим, что вы наблюдаете за прорывом вверх некой акции на фоне растущих объемов. Все индикаторы выдают бычьи сигналы. Сделка кажется идеальной, и вы открываете длинную позицию. Сразу после этого цена разворачивается и падает вниз, возвращается под уровень прорыва, а объемы увеличиваются все больше и больше. Становится ясно, что с рынком творится что-то неладное – подлые манипуляции темных сил заманили тельцов в ловушку и устроили бойню. Лучше поскорее убираться с рынка.