Почему это происходит

Как и закругляющуюся вершину, закругляющееся дно часто путают с моделью «голова и плечи». У этих моделей много общего: серия пиков и ложбин, снижающиеся объемы. Разница в том, что у закругляющегося дна имеется увеличенное количество «плеч». Образуется эта модель в процессе передачи акций от нервных продавцов в руки серьезных долгосрочных инвесторов, ориентированных на ценность бумаги. Продавцы постепенно избавляются от акций в результате целой серии подъемов и спусков цены.

Первая часть модели всегда формируется как результат продолжительного падения цены к новым низам. На фоне крайне негативных фундаментальных новостей участники рынка соглашаются продавать акции по все более низким ценам. В какой-то момент особенно неблагоприятные новости, типа сообщения о предполагаемых прибылях или отсрочки выпуска нового продукта, посылают цену вниз при чрезмерно разбухших объемах. Аналитики Уолл-стрит один за другим выдают неблагоприятные комментарии и прогнозы, что только способствует продолжению свободного падения цены.

Но, к удивлению многих, обвальное движение быстро завершается вследствие того, что долгосрочные инвесторы начинают наращивать длинные позиции. Через несколько дней цена поднимается выше на больших объемах. Этот кратковременный рост предоставляет возможность продажи тем, кто не вышел из рынка перед первым крупным падением цены. Цена разворачивается вниз, формируя реакционный пик.

После тестирования недавних низов, где вступают в бой новые группы быков, цена возвращается к реакционному пику, который теперь рассматривается в качестве ключевого уровня сопротивления. В обычных условиях подобного развития ценового движения было бы достаточным основанием для того, чтобы продавцы призадумались, но фундаментальные новости очень плохи, и именно из-за них акция падает еще раз, фиксируя новый рекорд минимальной цены. Однако объемы при этом остаются скромными. После двух сессий, проведенных на самом дне, цена использует первые новости позитивного плана для отскока вверх при возросших объемах. Подъем длится несколько дней, пока цена не останавливается перед краткосрочным уровнем сопротивления. Еще один спуск провоцируется плохими новостями, но и он оказывается непродолжительным.

Все это повторяется еще раз, пока, в конце концов, медведи не осознают, что цена в принципе не собирается обваливаться. Такое просветление не приносит продавцам успокоения, напротив, они начинают нервничать, а долгосрочные инвесторы чувствуют себя все более комфортно со своими длинными позициями. Их радует простая мысль о том, что если на таких плохих новостях цена не обваливается, значит, скоро она двинется вверх. В конце концов, приходят хорошие новости, и акция взлетает к долгосрочному уровню сопротивления.