Журнал: 15 января 2002 года

Продажа 500 акций компании Hot Topic (HOTT). Защитный стоп-ордер поставить выше уровня $38.

Продажа 500 акций компании Cheesecake Factory. Защитный стоп-ордер поставить выше уровня $38.

«В пятницу мы все слышали выступление председателя Федерального Резерва США Алана Гринспэна (Alan Greenspan), основная мысль которого, по моему мнению, довольно ясна – экономика будет расти намного медленнее, чем все мы думаем, и на чем основываем наши прогнозы».

«Меня очень заинтересовало его предупреждение о том, что экономика не восстановится, если в ожидаемых масштабах не материализуется стабильный спрос бизнеса на инвестиции. Причем, Гринспэн, в отличие от участников рынка, казался крайне обеспокоенным данным обстоятельством. На это можно ответить, что волноваться и нервничать – его работа, но я все же воспринял бы его слова как указание, что к текущему подъему рынка надо относиться с известной долей здорового скептицизма. Он также подчеркнул необходимость будущих снижений процентных ставок – намек на то, что нынешняя рецессия тяжелее предыдущей».

«После рецессии 1990-1991 годов мы получили медленный разворот в сторону роста, имевший форму буквы «V», но это – исключение, а отнюдь не норма. Начиная с 60-х годов, многие рецессии были отмечены одним или двумя кварталами экономического роста, перемежавшимися с кварталами экономического спада. График изменения ВВП имел очертания буквы «W». Нечто подобное, я думаю, происходит и сегодня, причем возможно, что дела пойдут еще хуже, и нам придется наблюдать на графиках ВВП нечто похожее на букву «U». Рынок абсолютно не готов к такому сценарию, поскольку недавний подъем происходил в расчете именно на V-образный разворот. Вот почему я считаю вполне вероятным некоторую корректировку на рынке в предстоящие месяцы».

«Итак, мы уверены в том, что уровень потребительских расходов, в конце концов, снизится. С точки зрения работодателя тяжелые для бизнеса условия наложат ограничения на рост заработной платы в следующем году. Если добавить к этому повышение уровня выплат по страховкам работников, иные выплаты и вычеты, то реальный уровень зарплаты однозначно сократится, что, в свою очередь, ударит по объему потребительских расходов. Особенно больно все это отразится на ресторанном бизнесе и на производстве одежды для подростков. Исходя из вышеизложенного, я предлагаю совершить следующие короткие продажи сразу после открытия торговой сессии во вторник:

Продать 500 акций компании Hot Topic. Это компания, занимающаяся уровня безработицы. Тинэйджерам придется сократить свои расходы, что не может не сказаться на уровне продаж. Защитный стоп-ордер следует размещать выше уровня 38 долларов за акцию.

Продать 500 акций компании Cheesecake Factory. Рестораны также пострадают, поскольку люди реже станут посещать их. Этот бизнес не сможет избежать падения доходов. Защитный стоп-ордер следует размещать выше уровня розничной продажей подростковой одежды. Мы полагаем, что экономический спад больнее всего ударит по молодым людям вследствие повышения $38».