Журнал: 16 августа 2002 года

• Немедленно закрыть все короткие позиции.

«Развивающийся в течение последних нескольких недель подъем цены принял серьезные масштабы, многие участники рынка пришли к выводу о том, что дно уже сформировано. Я так не думаю. Вполне вероятно, что этот рост, достаточно крутой и быстрый, вполне может продлиться еще несколько недель, но нам все-таки предстоит еще увидеть новые ценовые минимумы».

«Коррекционные подъемы, носящие ликвидационный характер, всегда выглядят мощно и деструктивно для инвесторов с открытыми короткими позициями. Принимая во внимание, что в моем портфеле как раз имеются такие позиции, чувствую я себя не очень уютно. Все мои позиции пока очень прибыльны, и, не желая расставаться с деньгами, я принял решение о немедленном выходе из рынка».

«Я увожу активы в наличность вместо того, чтобы сидеть и дожидаться очередной порции фундаментальных новостей. Мне повезло – мои позиции генерировали прибыль в течение всего движения вниз, и даже коррекция не сумела уничтожить ее. Но теперь велика вероятность образования серьезного уровня поддержки. В таком случае, моим следующим шагом станет выборочное открытие длинных позиций».

«Я буду делать это с большой опаской. Обоснование покупки достаточно простое: доходность по 10-летним казначейским обязательствам упала до самого низкого за год значения. Принимая во внимание, что большинство американских финансовых институционалов и хедж-фондов в течение длительного времени покупали облигации, можно предположить, что приближается момент, когда все покупатели захотят снять прибыль по данным длинным позициям. Участники рынка казначейских облигаций, в отличие от прошлых времен, уже не рассчитывают на огромную прибыль».

«Высвободив свои деньги из облигаций, крупные организации направят их в фондовый рынок. Отнюдь неспроста уровень ликвидности по акциям непрерывно увеличивается за счет операций, производимых на бирже крупными брокерскими домами. По мере удорожания корпоративных бумаг институционалы все более неохотно будут держать деньги в облигациях. Такая ситуация не будет длиться вечно, но все же достаточно долго для того, чтобы спровоцировать масштабный подъем. В ближайшие дни мне предстоит напряженная работа – анализ перспективности как длинных, так и коротких позиций».