4.6. Механизмы повышения международной конкурентоспособности банковского сектора в условиях преодоления кризиса и перехода к инновационному развитию (по материалам Вьетнама)

We use cookies. Read the Privacy and Cookie Policy

4.6. Механизмы повышения международной конкурентоспособности банковского сектора в условиях преодоления кризиса и перехода к инновационному развитию (по материалам Вьетнама)

Международное инвестирование капитала в экономику других стран и использование иностранных финансовых и других ресурсов в национальном хозяйстве стало к концу XX – началу XXI вв. неотъемлемой частью хозяйственной жизни практически всех стран мира. Как правило, привлечение иностранного капитала имеет следующие эффекты: вызывает развитие конкуренции; способствует либерализации рынков; сопровождается расширением участия новых стран в системе международного движения капитала; интенсифицирует процессы формирования новых инвестиционных и цивилизационных центров экономического роста; способствует изменению соотношений между государственными и рыночными методами регулирования экономических систем; повышает роль наднациональных институтов международных инвестиционных отношений.

В настоящее время в международных, российских и вьетнамских классификациях, как правило, выделяют три основные формы иностранного инвестирования. К ним относятся, во-первых, прямые иностранные инвестиции (ПИИ) (капиталовложения в промышленность, торговлю, сферу услуг, обеспечивающие эффективный контроль над фирмой реципиентом иностранного капитала); во-вторых, портфельные иностранные инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и ценные бумаги, включая еврофинансовые инструменты); в-третьих, прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленными, торговыми и другими корпорациями, а также финансовокредитными учреждениями банковского и небанковского типа).

В отличие от портфельных инвестиций и международных кредитов и займов, при привлечении ПИИ капиталоимпортирующая страна и фирмы-реципиенты получают не только финансовые ресурсы, но и капитал в товарной форме в виде, например, машин, оборудования, патентов, лицензий, технических, организационных, управленческих ноу-хау, знаний и опыта.

Следует заметить, что в течение своей, по крайней мере, 150-летней истории процесс ПИИ развивался неравномерно, испытывая спады и подъемы, однако тенденция к росту все же доминировала. Первые теории и концепции ПИИ появились в конце 1950-х гг. – начале 1960-х гг. Но, только в 1960-х гг. теории ПИИ начали принципиальным образом совершенствоваться, хотя и в начале XXI в. нет ни одного исчерпывающего объяснения или единственной теории, полностью раскрывающей экономическую роль, причины и движущие силы ПИИ. Экономическая наука все еще не обладает точным аналитическим инструментарием, который позволил бы предвидеть поведение отдельных экономических субъектов и влиять на международные потоки капитала и технологий.

В то же время, по мнению многих известных экономистов, существует значительное количество теоретических положений и концепций ПИИ, которые могут служить научной основой при создании и реализации международной инвестиционной политики государств и формировании трансграничных инвестиционных стратегий компаний. Важное значение, имело появление «эклектической парадигмы», связанной с именем проф. Дж. Даннинга [202] , в которой концептуально соединяются макро– и микроэкономические подходы. Термин «эклектическая» был выбран потому, что Даннинг поставил своей целью отобрать наилучшие методы, доктрины и стили и объединить все ценное из них. Он теоретически обосновал характер и направления путей международного инвестиционного развития, встраивая свои изыскания в глобальную концепцию экономического развития при помощи ПИИ. Согласно Даннингу [203] , парадигма объясняет виды и модели деятельности компаний в области прямого зарубежного инвестирования. Она также акцентирует внимание на конкурентных преимуществах и на их классификации.

В качестве критериев классификации преимуществ взяты их источники, которые Дж. Д. Даннинг делит на две группы. К ним относятся следующие. Во-первых, внутренние источники определяют потенциал фирмы (владение собственностью, факторами производства). Среди них особо выделяяются те, которые обеспечивают продвижение собственных капиталов и позволяют фирме получать не только предпринимательский доход, но и торговую прибыль от своего производства (эффект интернализации. т. е. эффект от всех внутренних факторов производства и их оптимального сочетания). Во-вторых, внешние источники образуются за счет рыночной среды, действующей в стране-реципиенте, если она благоприятна для иностранных инвестиций.

Исходя из приведенных соображений конкурентные преимущества Даннинг группирует в три больших блока:

1. «О-преимущества» (ownership advantages), связанные с использованием внутренних потенций по владению собственностью иностранными инвесторами по сравнению с местными компаниями;

2. «L-преимущества» (location advantages), которые предоставляет страна-реципиент;

3. «I-преимущества» (internalization advantages), вызванные включением фирмы в процесс интернализации, что позволяет ей полностью присваивать доход от использования всех своих конкурентных преимуществ и не делиться ими с зарубежными фирмами, передавая свой товар для экспорта или же прибегая к продаже лицензий.

Совокупность OLI-преимуществ содержит объективные и субъективные составляющие, поскольку она зависит от вида деятельности, специфики компании и ожидаемых и реальных выгод, предоставляемых инвестору страной-реципиентом. Желание корпораций инвестировать за рубеж возрастает с наличием О-преимуществ, которые необходимо оценить в сравнении с преимуществами конкурентов, а также с ростом прибыли или выгод, определяемых L-преимуществами в стране-реципиенте. В случае, когда налицо все три преимущества, развитие ПИИ предпочтительно по сравнению с экспортом или продажей лицензий иностранным фирмам. Если, помимо преимущества O, существует и I, фирме выгоднее использовать экспорт. Если имеет место только преимущество О, необходимо ориентироваться на лицензирование как основную международную стратегию.

Теории Даннинга действительно были использованы международными финансовыми и транснациональными корпорациями, функционирующими в промышленности, сельском хозяйстве, банковском секторе и других областях и секторах. При интенсификации процесса международного движения капитала в 2000-х гг. банковская система Вьетнама вызывала особый интерес со стороны иностранных инвесторов. В первую очередь, это обуславливалось тем, что экономика СРВ относится к экономикам развивающегося типа, а банковская система является одной из ведущих отраслей Вьетнама, но при этом она не соответствует масштабу экономики страны в целом. До кризиса вьетнамский банковский сектор демонстрировал устойчивую динамику роста, как по объемам активов, так и по капитализации и кредитованию. Как известно, инвестиции в развивающиеся экономики дают возможность получить более высокую прибыль, чем в развитых экономиках.

Обратимся к статистическим данным Центрального банка СРВ. По состоянию на 01.01.2010 г. лицензию на осуществление банковских операций имели 55 кредитных организаций с участием нерезидентов, из них 45 филиалов тридцати трех иностранных банков, 5 совместных банков и 5 банков со стопроцентным участием иностранного капитала [204] . Отметим тот факт, что количество кредитных организаций с участием нерезидентов увеличилось соответственно на 6, 9, 19, 19 и 23 банков по сравнению со статистическими данными за 2009, 2008, 2007, 2006 и 2005 гг. [205]

Закономерным вопросом является качественный состав вьетнамских кредитных организаций с участием иностранного капитала. Что стоит за официальными статистическими данными? Каким образом, и в каких формах приходит иностранный капитал на банковский рынок СРВ?

Период с 2005 по начало 2010 гг. был отмечен активной, если не сказать агрессивной, экспансией иностранных банков на вьетнамский финансовый рынок. Данная экспансия осуществлялась путем покупки акционерских банков с наиболее подходящими характеристиками для развития международного оптового и/или розничного банковского бизнеса. Известно, что оптимальным вариантом развития международного банковского бизнеса является покупка местных банков. В случае стратегического развития розничного банковского направления местные банки должны обладать хорошо развитой сетью, а также известным брендом.

К наиболее крупным по вьетнамским масштабам сделкам по приобретению иностранными банками акционерских банков СРВ можно отнести следующие: покупку британским банком HSBC 20 % акций «Techcombank»; приобретение сингапурским финансово-кредитным учреждением «United Overseas Bank Limited» 20 % акций «Southern Bank»; аквизицию малайзиским банком «May Bank» 20 % акций «Abbank»; покупку китайским финансово-кредитным учреждением «Oversea Chinese Banking Corporation» 15,7 % акций «VPbank»; приобретение британским банком «Standard Chartered Bank» 15 % акций «Asia Commercial Bank»; аквизицию японским финансово-кредитным учреждением «Sumitomo Mitsui Banking Corporation» 15 % акций «Eximbank»; покупку французским банком «BNP Paribas» 15 % акций «Orient Commercial Joint Stock Bank»; приобретение французским финансово-кредитным учреждением «Societe General» 15 % акций «Seabank»; аквизицию австралийским банком «Commonwealth bank of Australia» 15 % акций «VIB»; покупку австралийским финансово-кредитным учреждением «ANZ» 10 % акций «Sacombank»; приобретение германским банком «Deutsche Bank» 10 % акций «Habubank»; аквизицию американской группой «Citigroup» 10 % акций «East Asia Bank»; покупку британским финансовым институтом «Dragon Capital» 9 % и 8,31 % акций соответственно «Sacombank» «Vpbank» [206] .

Вышеуказанные международные приобретения вьетнамских акционерных банков можно объяснить в первую очередь, желанием иностранных финансовых институтов (преимущественно финансово-кредитных учреждений) выйти на банковский рынок СРВ, а также их значительными финансовыми возможностями. Вместе с этим нельзя не учитывать и тот факт, что приобретаемые вьетнамские банки обладали реальными возможностями для развития международного банковского бизнеса. Так, например, Techcombank на момент своей продажи, имел разветвленную сеть, работал не только в секторе розничного банковского бизнеса, но и в корпоративном секторе. Наверное, не случайно новые акционеры (HSBC) не стали менять название Techcombank, так как это действительно удачный бренд для потребителей рынка банковских услуг Вьетнама. В настоящее время банковская сеть Techcombank является седьмой по размерам и состоит из 130 филиалов, расположенных во всех городах и провинциях СРВ и имеет более 1 млн частных клиентов и около 400 тыс. корпоративных клиентов [207] .

В качестве другого примера можно привести Sacombank. Многие эксперты журнала «The Asian Banker» [208] рассматривали его, как самый лучший банк в сфере розничного бизнеса [209] . Накануне продажи своих акций в 2005 году собственный капитал Sacombank составлял около 95 млн долл., а в 2010 г. – около 572 млн долл. [210]

Наличие дочерних структур иностранных банков на вьетнамском рынке можно оценить положительно. Безусловно, эти банки по сравнению с вьетнамскими банками обладают более высокими технологиям, их опыт работы более обширен, как в силу огромного разнообразия инструментов, обращающихся на мировых финансовых рынках, с которыми они работают, так и в результате более значительной банковской истории. Данные обстоятельства должны обострять международную конкуренцию на банковском рынке СРВ, а, как известно, соперничество мощный рыночный инструмент.

Обратим внимание на тот факт, что даже мировой финансовый кризис не явился преградой для реализации программ дальнейшего развития иностранных банков на территории СРВ. В 2008 г. было создано 5 банков со стопроцентным участием иностранного капитала. К ним относятся HSBC (Великобритания), Standard Chartered (Великобритания), ANZ (Австралия), Shinhan Bank (Корея) и Hong leong Bank (Малайзия). Кроме того, в то время японская банковская корпорация «SMBC-Sumitomo Mitsui banking Corporation» купила 15 % акций Eximbank с целью получения прибылей и развития своей доли на финансовом рынке Вьетнама.

Что касается иностранных инвестиций РФ в банковскую систему СРВ, то это определяется созданием и деятельностью вьетнамско-российского банка (ВРБ), начавшего функционирование с 19.11.2006 г. Его учредителями стали Банк Инвестиций и Развития Вьетнама (БИРВ) и ОАО Банк ВТБ (ВТБ). Уставный капитал ВРБ равнялся 10 млн долл. Причем доля БИРВ в его уставном капитале составила 51 %, а ВТБ – 49 % акций. При активной поддержке и помощи двух банков-учредителей, уставной капитал совместного банка с начала 2010 г. был увеличен с 10 млн долл. до 62,5 млн долл. На гибких условиях ВРБ предоставляет клиентам услуги по кредитованию предприятий и частных лиц, услуги по международным расчетам, импортному и экспортному финансированию, банковским гарантиям и денежному переводу. Важно подчеркнуть, что канал прямых расчетов с российским рынком в долларах США, евро и рублях обеспечивает безопасность и быстроту через канал двусторонних расчетов между ВРБ и ВТБ. На данный момент налажена достаточно успешная работа 6 филиалов ВРБ в крупных экономических центрах Вьетнама (Ханое, Хошимине, Вунгтау, Дананге, Начанге и Хайфоне) и одного дочернего банка ВРБ Москва на российском финансовом рынке.

Критический анализ деятельности ВРБ дает возможность выделить его сильные и слабые стороны, а также угрозы и возможности. При этом, значительный интерес представляет определение роли ВРБ во внешнеполитических и торгово-инвестиционных отношениях между Вьетнамом и РФ. Роль ВРБ можно определить на основе анализа следующих направлений.

Во-первых, для политики ВРБ является новым символом российско-вьетнамского геополитического сотрудничества и политической дружбы (разумеется, после совместного предприятия «Вьетсовпетро»), вносящим значительный вклад в выполнение обязательств о межгосударственном сотрудничестве двух стран, их правительств и центральных банков.