7.4 «Снизу вверх»: выводы

Ваша прибыль – это всегда чьи-то потерянные деньги, и, естественно, никто их просто так вам не отдаст. В данной главе я постарался перечислить все возможные ошибки других участников рынка, которые позволяют строить системы и последовательно зарабатывать.

Вы могли заметить, что некоторые из описанных неэффективностей являются частным случаем других неэффективностей. Например, краткосрочная ошибка ценообразования – это самый общий термин, который может включать в себя несколько из перечисленных выше неэффективностей. Прошу не судить меня строго за классификацию ошибок, я всего лишь постарался максимально дифференцировать ошибки игроков на рынке, потенциально способные стать источником заработка вашей системы.

Трендовое и контртрендовое состояния рынка являются главными направлениями для исследований трейдеров. Основной «грааль» в трейдинге состоит в умении отсеять случайные состояния и предсказать, будет ли рынок трендовым или контртрендовым, после чего выбрать для предсказанного состояния подходящий класс систем.

Тренд – это самый понятный и самый распространенный источник альфы в трейдинге. К тому же тренд никогда не иссякнет в силу природы рынков.

Контртренд сам по себе нельзя назвать неэффективностью, это скорее не характер движения, а схождение к среднему. Он представляет собой свойство определенных активов, для которых неэффективностью является само отклонение от средних значений.

Отклонение от средних значений арбитражных разниц – это основа стратегией алгоритмических трейдеров. Отклонение арбитражных разниц становится следствием той или иной ошибки ценообразования по одному из связанных активов, а торговля разницы – лишь способ «забрать» с минимальным риском последствия чужой ошибки.

Я не претендую на полноту изложения рыночных неэффективностей в силу ограниченной компетенции, однако вы сами можете дополнить эту картину, пытаясь ответить всего на один вопрос: Кто сейчас ошибается на рынке и раздает деньги?

В этой книге нет готовых торговых систем⁶⁵. Я стараюсь дать читателю ключ к пониманию торговых систем, идеи, которые могут стать предметом для его собственных исследований. Почему рассказывать конкретную систему бессмысленно? Надеюсь, вы уже сами готовы ответить на этот вопрос либо будете готовы, когда дочитаете книгу до конца.

Хочу также обратить ваше внимание, что материал, изложенный в этой и предыдущей главах, нигде в подобной литературе не встречается. Здесь вы получили возможность познакомиться с принципиально иным подходом к трейдингу. Однако далеко не каждый читатель способен поверить мне и сразу осознать важность написанного. Подсознательно человек склонен отвергать даже правильный путь, если таковой пролегает вне зоны его психологического комфорта. Мой 13-летний опыт торговли на бирже говорит о том, что материалы этой главы гораздо ближе к цели трейдинга, чем абсолютное большинство других книг.