8.4.6 Риск-менеджмент черепах-трейдеров

Риск-менеджмент «черепах» подразумевал работу с множеством инструментов, и стоп-лоссы в данном случае определялись с учетом волатильности рынка. Волатильность определялась через значение ATR. Объем одной части позиции (юнита) выбирался так, чтобы движение в пределах 1 ATR равнялось 1 % торгового счета. Для депозита в размере одного миллиона долларов эта часть составляла $10 000. Зная, сколько в долларах на один контракт составляет 1 ATR, они делили $10 000 на эту величину и получали объем одного юнита.

Рынки с высокой изменчивостью или крупным размером контракта имели более низкие размеры юнита, чем рынки с низкой изменчивостью или небольшим размером контракта.

Риск-менеджмент «черепах» включал следующие простые правила:

1. На одном рынке нельзя открывать больше четырех юнитов.

2. Если рынки скоррелированы друг с другом, то сумма позиций на них не должна превышать шесть юнитов.

3. В одном направлении нельзя торговать больше 10 юнитов одновременно (максимум – 10 юнитов в короткой или длинной позиции по всем инструментам).

4. Для некоррелирующих рынков этот размер мог быть увеличен до 12 юнитов.