7.3.18 Game-changers, новости, которые все меняют

Неэффективность, о которой пойдет речь, состоит не в новости, а в неравномерности распространения информации среди участников рынка. Условно говоря, если какая-то новость способна привести к изменению цены актива со 100 до 120, то сразу после ее выхода самый быстрый участник может успеть войти раньше других и получить преимущество, забрав деньги у более медлительных игроков.

Чтобы устранить преимущество в скорости и анализе одних участников рынка перед другими, регуляторы в США обязали компании отчитываться и публиковать важные события в то время, когда торги на бирже закрыты. Это позволяет всем инвесторам хорошо обдумать влияние новостей на цену актива и отреагировать в момент открытия рынка (что и приводит к значительным гэпам в момент открытия).

Однако бывают и новости, которые все же выходят в течение торговой сессии, и в это время они также могут существенно сместить цену. К такой информации относятся:

• неожиданные новости;

• некоторые отчеты по экономике;

• выступления управляющих центральных банков;

• решения Центробанка по монетарной политике.

Наиболее важные из таких новостей (game changers) меняют рынок, заставляя игроков в корне пересмотреть его перспективы. Они являются толчком к изменению цен на продолжительное время. К подобным событиям относятся, например, действия ФРС США.

Какие в данном случае существуют проблемы? Новости неожиданные, которые оказывают самое существенное влияние на рынок, как правило, бывают с негативным оттенком и в спокойное, бескризисное время случаются редко. Обычно новости, которых всегда долго ждут, например выход экономических индикаторов, вызывают лишь краткосрочную волатильность и шум после их выхода. Чтобы оценить силу такой информации по степени ее возможного влияния на рынок, необходимо обладать соответствующей аналитической компетенцией.