7.5.4 Технический анализ

Мы говорим о теханализе в связи с методом «Сверху вниз», поскольку этот вид анализа является обобщением наблюдений за историческими данными, совершенно не отвечая, тем не менее, на вопрос «почему та или иная закономерность должна работать?». Теханализ можно назвать самим воплощением подхода «Сверху вниз» к анализу информации с целью получения статистического преимущества. Причем порочная сущность теханализа заключается в том, что вы как бы застреваете сверху, не спускаясь вниз, в глубинную суть процесса. В данном смысле классический технический анализ можно назвать поверхностным методом.

Категорично о техническом анализе

Эта книга – одна из немногих работ, посвященных трейдингу, где не говорится про технический анализ с придыханием. Теханализ в общепринятом смысле – увлечение для домохозяек и надежда для лудоманов. Эдвард Торп⁶⁹, ученый, математик и человек, который, применяя научный подход, сделал на бирже миллиарды долларов, в своем интервью Джеку Швагеру [38] рассказывал, что еще в 1964 г., прочитав книгу о техническом анализе, он понял, что это пустая трата времени.

Вернемся к базовому понятию этой книги – сфере восприятия реальности, которая схематично показана на рисунке 47, представленном ниже.

Рис. 47. Технический анализ на сфере восприятия реальности

Теханализ отдален от реальности, которая в нашем случае представляет собой навык стабильно забирать деньги с рынка. Такой подход находится на уровне восприятия любителей и дилетантов, именно поэтому он столь популярен.

Индустрия «Форекса» полным ходом тиражирует, популяризует и спонсирует учебники по техническому анализу. Мы уже обсуждали в этой книге, что вся индустрия клиентского «Форекса» живет за счет того, что забирает себе деньги, которые теряют их клиенты. Когда последние зарабатывают и забирают деньги с депозита – это убыток для форекс-брокеров! Задумайтесь: если бы теханализ увеличивал шансы трейдеров заработать, стали бы форекс-кухни этому потворствовать, популяризуя его? Нет! Теханализ является маркетинговой уловкой, которая помогает форекс-кухням получать еще большую прибыль. Опытный портфельный управляющий Александр Варюшкин не уставал повторять: «Теханализ – это танцы с бубном у костра. Я не знаю ни одного человека, который бы разбогател, используя технический анализ». И если цитировать Ларри Вильямса [14]: «Люди, зарабатывающие на жизнь гаданием с помощью хрустального шара, обречены питаться битым стеклом».

Справедливости ради стоит отметить, что в теханализе есть ряд пересечений с теми неэффективностями, которые были перечислены выше (например, с трендом). Тем не менее технический анализ – это тупик, неправильный посыл, неверный путь, ошибочная идеология.

Я уже сравнивал свою книгу с университетом биржевого спекулянта. Технический анализ же можно сравнить с курсами доморощенных экспертов, которые делятся своими поверхностными наблюдениями. Только в университете вам помогут развить критическое мышление и дадут способность самостоятельно решать сложные задачи. Я даю вам базу. Изначально правильный подход к рынку. Все этапы, все звенья Механизма. От и до. Ни одно звено нельзя убрать. Что касается теханализа, то даже самые полезные вещи, которые можно откуда взять, пригодятся вам лишь в одном из звеньев Механизма. Проблема заключается лишь в том, что на одну полезную вещь в учебнике по теханализу обязательно приходится пять бесполезных, вводящих новичка на бирже в заблуждение.

Серьезно. Задумайтесь. Из множества моих знакомых успешных стабильных трейдеров нет никого, кто делал бы деньги, торгуя по канонам классического технического анализа. Те, кто зарабатывает технически, глядя на график, используют результаты собственных наблюдений за рынком, торгуя свои идеи.

Чуть менее категорично о теханализе

Итак, после того как я выпустил пар в отношении теханализа, можно попробовать более объективно взглянуть на него. Если вы возьмете стандартный учебник, посвященный данной дисциплине, то что вы там найдете? Перед вами окажется огромный набор когда-либо придуманных универсальных инструментов, 80–90 % из которых не работают, а остальные можно использовать с огромным количеством оговорок.

Да, термин «технический анализ» можно понимать по-разному. Но именно раздутое и растиражированное в массы значение технического анализа является как раз принципиально ложным подходом при решении задачи стабильного заработка на бирже. А ведь подходить к трейдингу необходимо совершенно с другой стороны. Более того, если человек уверовал в технический анализ и построил на нем свою систему ценностей, то переучить/перевоспитать его может быть непросто.

Если вы начнете свой пусть с авторитетного учебника по техническому анализу Джека Швагера, толщиною в 1000 страниц, то что происходит с вашим Механизмом?

Рис. 48. Изучение технического анализа в структуре Механизма

Во-первых, вы изначально начинаете «копать» не с того конца, даже не задумываясь о реальной цели трейдинга. В учебнике вы найдете информацию и некоторые принципы построения плана. Но данный Механизм не будет работать без звеньев 3, 4 и 5.

Во-вторых, из 1000 страниц вы получаете 800 страниц ложной информации. Поэтому звено 1 также сработает неправильно. Если вы поступите мудро, то, прежде чем внедрять эту информацию в свою торговлю, вы протестируете ее на истории биржевых цен. В конечном счете вы потратите время (см. тезис № 3) и обнаружите, что действительно большинство инструментов теханализа просто не работают. Чтобы эффективно использовать время на подход к рынку вам следует подходить к торговле на бирже иначе.

Профессиональный трейдер Александр Кургузкин [13] дает более адекватное определение техническому анализу, нежели то, которое широко известно:

«В техническом анализе игроки принимают решения, опираясь исключительно на статистику прошлых значений цены и объема торгов. Предполагается, что динамика цены в предшествующий период содержит статистические особенности, модели, которые можно выявить и использовать для предсказания будущей динамики».

А Лукас и Лебо [15] дают еще более лаконичное определение:

«Технический анализ заключается в методах обнаружения и измерения силы трендов».

Не могу поспорить ни с первым, ни со вторым. Если вы воспринимаете теханализ правильно, то он не причинит вам вред, но ни в коем случае не покупайтесь на его популярные разновидности.

Итак, я утверждаю, что обозначенные в этой книге подходы «Снизу вверх» и «Сверху вниз» имеют куда больше общего с извлечением альфы из рынка, чем традиционные представления, сведенные под термин «технический анализ», которые дают вам исключительно поверхностный подход для получения статистического преимущества на рынке. Однако стоит понимать, что в техническом анализе есть и такие инструменты, которые в определенных условиях могут оказаться полезными.

* Эти индикаторы могут лежать в основе трендовых торговых систем, которые способны приносить прибыль на определенных рынках в определенное время. Скользящие средние и MACD позволяют определить тренд и его разворот. Параболик помогает удерживать прибыльную позицию на протяжении всего движения, ATR – рассчитывать параметры риска системы в зависимости от волатильности актива.

** Данные инструменты отнесены к бесполезным на основании эмпирического опыта. Список составлен по результатам общения с десятками успешных трейдеров, ни один из которых не использует эти инструменты для целей устойчивого извлечения прибыли. В то же время я не знаю ни одного стабильного успешного трейдера, который бы торговал, используя их.

Книга Лукаса и Лебо написана еще в 1991 г. Некоторые из приведенных в ней идей уже могли утратить свою актуальность, однако в литературе я не встречал более трезвого взгляда на технический анализ⁷⁰.