15.5. Методы финансового планирования

Ключевой аспект финансового планирования – его стратегия, отмечал профессор В.В. Бочаров. Она заключается в определении центров финансовой ответственности (ЦФО): доходов, расходов, прибыли и инвестиций, которые приносят предприятию максимальный эффект или необходимы для выполнения его производственных функций. Под центром ответственности понимают подразделение (бизнес-единица), которое несет максимум затрат, но играет важную роль в производственно-коммерческом процессе. Например, многие зарубежные нефинансовые корпорации придерживаются правила «20 на 80», т. е. 20 % затрат капитала должны обеспечивать 80 % прибыли. Следовательно, остальные 80 % вложений капитала приносят только 20 % прироста капитала.

Планирование финансовых показателей осуществляют с помощью нескольких методов. К ним относят методы: расчетно-аналитический и нормативный, балансовый и оптимизации плановых решений, факторный и экономико-математический, сетевой и программно-целевой метод и др.

Методы финансового планирования представляют собой конкретные приемы и способы осуществления плановых расчетов.

Содержание расчетно-аналитического метода заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансовых показателей прогнозируют их количественную оценку на будущий период. Данный метод планирования применяют в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно – на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, кварталов, лет). При использовании этого метода могут быть установлены плановая потребность в оборотных активах (средствах), величина амортизационных отчислений, общая сумма прибыли и другие показатели. Используя данный метод, часто прибегают к экспертным оценкам.

Сущность нормативного метода планирования состоит в том, что на основании заранее установленных норм и нормативов определяют потребность предприятия в финансовых ресурсах и источники их образования. В финансовом планировании применяют систему норм и нормативов: федеральные, региональные, местные, отраслевые, нормативы самого предприятия (например, нормы запасов сырья и материалов на складе в днях и др.). Нормативный метод планирования является самым простым и доступным. Зная норматив и объемный параметр, можно легко вычислить планируемый финансовый показатель. Поэтому актуальной проблемой управления финансами является разработка экономически обоснованных норм и нормативов для формирования и использования денежных ресурсов, а также организация контроля за их соблюдением структурными подразделениями /3/, с. 162-166.

Сущность балансового метода планирования финансовых показателей состоит в том, что благодаря балансу достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяют при прогнозировании поступлений и выплат из денежных фондов (потребления, накопления и резервных), квартального плана доходов и расходов, платежного календаря и т. д. Например, балансовая увязка по денежным фондам имеет вид:

О _НП + П = Р = О _КП (15.1)

где О _НП и О _КП – остаток средств фонда на начало и конец расчетного периода;

П – планируемое поступление средств в денежный фонд;

Р – планируемое расходование средств из денежного фонда.

Содержание метода оптимизации плановых решений сводится к составлению нескольких вариантов плановых расчетов, для того чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. При этом можно применять различные критерии выбора: минимум приведенных затрат; минимум текущих затрат; минимум вложений капитала при наибольшей эффективности его использования; минимум времени на оборот капитала, т. е. ускорение оборачиваемости авансированных средств; максимум приведенной прибыли; максимум дохода на рубль вложенного капитала; максимум доходности капитала (сумма прибыли на рубль вложенного капитала); максимум сохранности финансовых ресурсов, т. е. минимум денежных потерь (финансового, кредитного, процентного, валютного и иных рисков).

Факторный метод используют для расчета планируемого объема прибыли. Принципиальные положения данного метода следующие: прогнозный характер планирования; использование достаточно гибких параметров с определенной степенью отклонения от избранной величины; полный учет инфляционного фактора; применение базовых показателей за предыдущий период; четкая система факторов, оказывающих влияние на планируемый показатель; выбор оптимальной величины показателя из ряда вариантов, в результате чего объект прогноза получает значение исходных целевых параметров, на основе которых происходит процесс планирования.

Данная, приведенная В.В. Бочаровым методика применима и для планирования других параметров, характеризующих деятельность предприятия, таких как объем продаж, стоимость активов (имущества), средневзвешенная стоимость капитала и т. д.

Экономико-математическое моделирование в финансовом планировании позволяет определить количественное выражение взаимосвязи между финансовыми показателями и факторами, влияющими на их величину. Данную взаимосвязь выражают через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное математическое описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц). В модель включают только ключевые (определяющие) факторы. Модель может базироваться на функциональной или корреляционной связи. Функциональную связь выражают уравнением вида /3/, с. 165:

y = f(x), (15.2)

где y – соответствующий показатель;

f(x) – функциональная связь y и х.

Корреляционная связь – это вероятностная зависимость, которая проявляется только в общем виде и при большом количестве наблюдений. Данную связь выражают уравнениями регрессии. Это, например, однофакторные модели линейного типа, параболы, гиперболы, линейные и логарифмические уравнения.

Проверку обоснованности модели осуществляют практикой ее применения. Большое значение для обоснованности модели имеет ее представительность, т. е. объективность наблюдений за изучаемым объектом. Обоснованность выбранных моделей с помощью расчета среднеквадратического отклонения полученных данных зависит от фактической информации и коэффициента вариации. Последний показывает, что если степень отклонения расчетных показателей от фактических составляет незначительную величину, то можно сделать вывод о возможности использования данной модели для планирования (прогноза) прибыли.

Сетевой метод применяют в крупных организациях. Он позволяет на основе сетевых графиков и моделей сделать следующее: представить организационную и технологическую последовательность выполнения операций и взаимосвязи между ними; акцентировать внимание на отдельных важных хозяйственных операциях; обеспечить их координацию; увязать объем финансовых ресурсов с источниками их образования и др. Сетевой график представляет собой информационную модель, отражающую процесс выполнения комплекса операций, направленных на достижение цели и локальных задач.

Программно-целевой метод включает в себя: формирование и оптимизацию производственной и инвестиционной программы; обоснование объема необходимых для ее выполнения ресурсов; организацию управления и контроля. Данный метод является по своей сути комплексным управлением хозяйственно-финансовой деятельностью предприятия по ключевым направлениям его развития. Он предполагает использование всех имеющихся способов и приемов управления, планирования и регулирования деятельности предприятия.

Финансовое прогнозирование предполагает обоснование и расчет финансовых показателей, которые используют в процессе принятия управленческих решений. Финансовый прогноз – это расчет финансового показателя при заранее известных и обусловленных параметрах и границах.

Применение указанных методов в финансовом планировании зависит от целей и горизонта прогноза, квалификации специалистов финансовой службы, наличия у предприятия соответствующей информационной базы данных и иных факторов внутреннего и внешнего характера. /3/, с. 162-166.