§ 10.3.1. Экспортно-кредитные организации

Экспортно-кредитные агентства оказывают финансовую поддержку экспорту (то есть предлагают финансирование по низким ставкам) двумя различными способами.

Прямое кредитование. Некоторые страны, такие как Соединенные Штаты Америки, Канада и Япония, имеют экспортно-импортные банки, которые могут кредитовать непосредственно проектную компанию, точно так же как это делает коммерческий банк частного сектора, но по более низкой фиксированной ставке.

Субсидии процентной ставки. Другие страны, такие как Франция (COFACE), Италия (SACE) и Великобритания (ЕCGD), полагаются на рынок коммерческих банковских услуг, чтобы профинансировать экспортные кредиты, но предоставляют субсидии процентной ставки. В результате экспортно-кредитное агентство заключает соглашение о процентном свопе с коммерческими банками (см. § 8.2.1), которое позволяет им предоставить проектной компании низкую фиксированную процентную ставку. (В некоторых странах поддержка процентной ставки обеспечивается иной организацией, чем поставщик страхования экспортного кредита, см. § 10.5.)

Точно так же кредитную поддержку экспорту (то есть принятие на себя политического и других рисков) экспортно-кредитные агентства могут оказывать двумя различными способами.

Прямое кредитование. Если экспортно-кредитное агентство обеспечивает прямое кредитование, то оно принимает кредитный риск по проекту целиком на основании акций, выпущенных для этого проекта, хотя в некоторых случаях необходимо представить гарантии коммерческого банка (например, для риска завершения работ).

Страхование кредитов. Другие экспортно-кредитные агентства страхуют или гарантируют кредиты, которые осуществлены коммерческими банками (то есть обеспечивают полное покрытие), или специфические риски, связанные с кредитом, например такие, как политические риски (то есть предоставляют возмещение расходов в связи с политическими рисками). Коммерческие банки заинтересованы в кредитах с покрытием экспортно-кредитного агентства, потому что их банковские регулирующие органы обычно позволяют им выделять меньше собственного капитала для поддержки таких займов.

В большинстве случаев, когда экспортно-кредитное агентство страхует кредиты, страховые платежи инициируются, только если покрытие рисков ведет к дефолту платежей проектной компанией (то есть это гарантии осуществления платежей, а не гарантии исполнения обязательств). Многие экспортно-кредитные агентства после этого не возмещают кредит коммерческим банкам немедленно, а покрывают его на основании первоначально согласованного графика выплат (вместе с процентными выплатами).

Сейчас некоторые страны, такие как Великобритания, пропагандируют отмену финансовой поддержки (то есть кредиты по низким ставкам или субсидии для процентных ставок) экспорту с целью ограничить деятельность экспортно-кредитных агентств по обеспечению «чистого покрытия» (то есть кредитного страхования экспорта, но с финансированием по рыночной процентной ставке).