§ 11.11. Анализ чувствительности

Финансовая модель также должна обладать определенной гибкостью, чтобы позволить инвесторам или заимодавцам просчитать серию различных вариантов (также известных как сценарии развития проекта), которые учитывают воздействие изменений в ключевых входных допущениях для базового сценария при первоначальном рассмотрении проекта. Эти варианты могут включать в себя расчет коэффициентов покрытия и доходности в зависимости от:

• перерасхода бюджета на строительные работы (обычно основанном на полном использовании финансирования на непредвиденные случаи);

• платежей по заранее оцененным убыткам в соответствии с ЕРС-контрактом, чтобы компенсировать издержки в результате простоев или несоответствия производственных показателей проекта согласованным показателям;

• завершения работ с опозданием (к примеру, на шесть месяцев) без выплаты заранее оцененных убытков в рамках ЕРС-контракта;

• более длительных простоев и меньшей загруженности;

• уменьшения объемов продаж или объемов использования проекта;

• уменьшения цены при продаже;

• цены продажи товаров на уровне точки безубыточности;

• более высоких расходов по топливу и сырью;

• более высоких операционных расходов;

• увеличения проектных выплат (в том случае, если они не были зафиксированы);

• изменения курсов валют.

Как итог, анализ чувствительности рассматривает финансовые последствия альтернативных вариантов для финансового и коммерческого рисков для проекта, который не демонстрирует прогнозируемых производственных показателей.

Заимодавцы также обычно проводят «комбинированный анализ критических точек», чтобы определить результат одновременного воздействия нескольких неблагоприятных факторов (например, завершение работ по сооружению с трехмесячным отставанием от графика, 10 %-ное снижение цен продаж и 10 %-ное увеличение времени простоев) на деятельность проекта. Расчет воздействия нескольких различных факторов в случае их одновременного наступления также называется «сценарным анализом».