Облигации СОПФ

По большому счету, специализированными могут называться только облигации специальных обществ проектного финансирования (СОПФ), которые неплохо прописаны в действующем законодательстве и начинают набирать популярность именно в проектном финансировании, включая ГЧП, естественно.

Такие облигации могут приобретаться на средства страховых резервов, пенсионных накоплений, они имеют под собой расширенные залоговые возможности, в том числе по нынешним и будущим «деньгам проекта» (денежным требованиям по обязательствам). Они должны управляться специализированной независимой организацией.

В целом весь инструмент СОПФ сделан в первую очередь для организации финансирования проектов в сфере инфраструктуры и ГЧП посредством эмитирования таких вот специальных облигаций. И покупатели относятся к ним с интересом не только ввиду их экономической эффективности и большей юридической защищенности как класса активов, но и потому, что по закону реальная власть в СОПФах принадлежит именно пулу владельцев облигаций. При этом сам объект находится в собственности такого специализированного общества проектного финансирования, которое в дальнейшем, например, сдает его в долгосрочное управление или аренду профильной организации или иным образом выстраивает текущие платежи за пределами инвестиционной стадии, которые и являются залогом по облигациям.

Ну а когда еще выясняется, что такие облигации могут быть использованы и в сделках с Центробанком по биржевому репо, то это еще и отличная вишенка на торте облигаций СОПФ.