3.1. Особенности оценки риска опционов

Все финансовые инструменты можно условно разделить на две категории – имеющие линейную и нелинейную платежную функцию. К первой категории относятся акции, товары, валюты и другие активы, прибыли и убытки от владения которыми прямо пропорциональны их цене. К нелинейным активам относятся некоторые производные финансовые инструменты, стоимость которых зависит от цены другого актива, называемого базовым. Зависимость прибылей и убытков этих инструментов от цены базового актива нелинейна. Наиболее распространенным среди нелинейных инструментов являются опционы. Подходы, применяемые к оценке рисков линейных и нелинейных инструментов, отличаются принципиально.