Вопрос ценой $1,7 млрд

Фил Фальконе родился в небогатой итальянской семье, в которой кроме него было еще восемь детей. Все детство он пропадал на катке, играя в хоккей, это было его любимое занятие. Его страсть сохранилась и в школьные годы, и когда он поступил в Гарвард. Мальчик был весьма одарен.

После окончания университета, когда большинство его сокурсников начали делать карьеры в престижных американских компаниях, он отправился в Швецию, чтобы продолжать играть в хоккей уже на профессиональном уровне.

Это было в 1984 г. Но волею судьбы он так и не стал хоккеистом. Молодой спортсмен получил серьезную травму. Через год Фил вернулся в Америку. В 1985 г. начинается его профессиональная деятельность в области финансов.

Однако в следующие 15 лет, вплоть до 2001 г., ничего выдающегося в жизни нашего героя не произошло. Небольшие удачи чередовались с поражениями. Одним из них стала покупка совместно с бывшим однокурсником небольшой фабрики, производящей изделия из пластика, которая выпускала расчески и другие косметические принадлежности.

Молодым людям казалось, что им удастся вывести фабрику из кризиса, но в итоге пришлось признать, что они не очень хорошие менеджеры. Фабрику продали по частям, но деньги, вложенные в проект, были потеряны.

А в 2001 г. Фальконе открывает собственный хедж-фонд. Один из спонсоров делает первый взнос в этот фонд в размере $25 млн. Тем, кто знает, как работают хедж-фонды, известно, какие деньги завязаны в этой сфере. Даже этих миллионов достаточно лишь для начала. Но тут Фил не упустил свой шанс.

В 2006 г. компания Фила покупала облигации небольших компаний, поставщиков в жилищном строительстве, за 50 % от их стоимости. Такая покупка предполагала достаточно хороший заработок. Но вскоре обнаружилось, что, несмотря на бум строительства в Америке, дела у этих компаний шли все хуже. Стали сокращаться заказы, появились прогнозы снижения прибыли.

Наш герой задался вопросом: почему так происходит? Почему во время бума на рынке недвижимости так плохо обстоят дела у компаний, занятых в этой индустрии: поставщиков фаянса, плитки и т. д.

Фил ответил на этот непростой вопрос нестандартно для того времени: рынок недвижимости подходит к своему пику, за которым последует кризис.

Базируясь на таком ответе, наш герой убедил инвесторов переложить большую часть денег фонда в стратегии, которые играли бы против облигаций, связанных с ипотечными кредитами. Повторяю, это был 2006 г. Явные признаки ипотечного кризиса появились только летом 2007 г.

Результатом правильно поставленного вопроса и найденного на него ответа стал доход Фальконе – в 2007 г. он составил $1,7 млрд.

Фонд, совершивший такой фантастический рывок, называется Harbinger. Стать его инвестором можно, вложив $5 млн.

Главный вывод из этой истории заключается в том, что каждый из нас должен время от времени задумываться о ситуации, которая складывается в его личных финансах, в стране, в которой он живет, на глобальных рынках.

К сожалению, нет задачников, где можно посмотреть в конце книги правильный ответ. Во всем, что касается инвестирования, правильный ответ мы можем узнать только постфактум, глядя на тех, кто стал победителем и кто потерял свои деньги. Если Фил Фальконе заработал $1,7 млрд, то какие-то люди эти 1,7 млрд потеряли.

Конечно, всем хочется быть среди победителей, но инвестирование на фондовом рынке – это процесс, где для того, чтобы кто-то выиграл, кто-то обязательно должен проиграть. Поэтому каждый человек – независимо от уровня своего достатка – должен постоянно задавать себе вопросы (иногда не очень удобные и не очень приятные) и искать на них правильные ответы. Это единственный путь к успеху, позволяющий не оказаться среди проигравших.

Надеюсь, в этом вам помогут практикумы для частного инвестора, которые включены в эту книгу. Как правило, на книги влияет время, когда они пишутся, исходя из него авторы расставляют акценты и делают выводы. Кажется, что они единственно верные, но это не всегда так, зачастую эти выводы не выдерживают проверки временем.

Поэтому практикумы, включенные в эту книгу, не переписаны заново, не приведены ко времени ее написания. Я ставил себе цель показать, как производился анализ тех или иных событий именно в период, когда они происходили, год, два, три назад. Только так можно понять логику действий в то время, без привязки к дате написания, когда уже мы обладаем гораздо большей информацией о событиях и их последствиях.

В качестве примера рассмотрим ситуацию, актуальную на момент написания этой главы – июнь 2008 г. Финансовый кризис все еще продолжается. По всей видимости, сейчас каждый человек, заботящийся о сохранении и приумножении своих денег, должен задать себе целый ряд вопросов и постараться найти на них правильные ответы.