Почему это надежно?

Это главный вопрос, ведь такая схема ориентирована преимущественно на международных инвесторов, и, как правило, речь идет о сохранности достаточно крупных сумм.

Среди факторов надежности я бы выделил прежде всего узкую специализацию компаний, предлагающих подобные страховые полисы, их еще называют Personal Portfolio Bonds – PPB, или просто portfolio bonds. Как правило, они занимаются только этим бизнесом, выступая фактически независимыми администраторами инвестиционных портфелей. При этом они не несут больших рисков, как, например, банки или другие компании, занимающиеся инвестиционной деятельностью.

Существуют также надежные, четко прописанные гарантии вложений для частного инвестора. Самые крупные и надежные страховые компании, которые работают с международными инвесторами, в том числе и российскими, и которых я рекомендую своим клиентам, как правило, работают в двух юрисдикциях: остров Мэн и остров Гернси. Они расположены рядом с Англией и находятся под ее юрисдикцией.

На острове Мэн законодательно закреплена норма 90 %-ной гарантии вложений в случае банкротства страховой компании. Причем гарантируется не просто возврат 90 % первоначальных вложений, а 90 % стоимости страхового полиса, т. е. инвестиционного портфеля на момент банкротства.

Представим, что инвестор вложил $500 000 в страховой полис компании Х, зарегистрированной на острове Мэн. Портфель этого инвестора был агрессивным, и вложения оказались удачными. Через пять лет вложенная сумма удвоилась, и стоимость портфеля составила $1 млн. Хотя это и маловероятно, но допустим, что компания Х обанкротилась. В этом случае инвестор получает 90 % стоимости своего портфеля, а именно $900 000.

Кто гарантирует возврат денег? Существует специальный фонд, который на протяжении многих лет работает на территории острова Мэн и в который все зарегистрированные там страховые компании обязаны ежегодно перечислять определенную сумму. Таким образом, гарантия вложений инвестора имеет прочную материальную базу. Правда, пока не было ни одного случая банкротства страховых компаний, и средства фонда не были задействованы.

По-другому защищены интересы инвестора на острове Гернси. Там установлено, что в любой момент 90 % активов страховой компании должно находиться на счету специальной трастовой компании. Это означает, что в случае банкротства страховой компании 90 % портфеля будут выведены из сферы ее ответственности и могут быть возвращены инвестору.

Проверять, как работает эта система, тоже не приходилось – как и на острове Мэн, на Гернси не было ни одного банкротства страховой компании.

С чем можно сравнить эти гарантии? Аналог найти достаточно сложно. Во второй главе мы уже говорили о банковских депозитах. Например, при банкротстве европейского банка существует гарантия возврата приблизительно €20 000. Но если вы держите в нем достаточно крупную сумму, то такая гарантия мало что для вас значит. В этом случае частный инвестор больше уповает не на гарантию, а на многолетнюю репутацию банка, которому он доверил свои деньги. Тем не менее последний финансовый кризис показал, что даже самые крупные, уважаемые банки могут столкнуться с серьезными проблемами (см. практикум к третьей главе «Кто поможет швейцарским банкам?»).

В общем, страховые схемы организации вложений, на мой взгляд, в настоящее время являются одним из наиболее надежных вариантов организации зарубежных вложений.