Крупнейшие игроки на рынке portfolio bond

Среди компаний, оказывающих услуги по английскому методу организации вложений, я бы выделил Royal Scandia, Scottish Life, Generali International, Irish Life, Scottish Provident, Friends Provident, Standard Life и Canada Life. Все эти компании при организации вложений с помощью страхового полиса используют принципы, о которых мы говорили выше. Тем не менее в деятельности каждой из них есть что-то особенное, что привлекает ту или иную категорию инвесторов. С четырьмя из этих компаний я лично работал. Это дает мне право высказать свое мнение о том, какой сервис и какие продукты они предлагают.

Я начну с компании Royal Scandia, которую считаю одной из лучших, самых уважаемых – как профессионалами, так и частными инвесторами – среди страховых компаний, предлагающих услуги международным инвесторам.

Она базируется на острове Мэн и входит в состав Scandia Group, которая насчитывает 53 000 служащих и управляет более $500 млрд США.

20 лет назад Royal Scandia была пионером так называемого Multi Manager подхода в управлении инвестициями (в private banking это называется «открытая архитектура»), когда инвестор имеет возможность использовать в своем портфеле продукты различных финансовых компаний.

Royal Scandia предлагает своим клиентам целый ряд специальных продуктов, которые предназначены для сбережения и накопления денег, а также для целей единовременного инвестирования.

Например, для накопления в компании существует такой продукт, как Managed Pension Account, позволяющий накапливать на старость, откладывая регулярно небольшие суммы денег.

Такие накопительные программы есть у каждой страховой компании. В силу определенных причин российскому инвестору я бы подобные программы не рекомендовал. Во-первых, они достаточно затратные, в том числе из-за необходимости регулярно перечислять деньги за рубеж. Во-вторых, при досрочном выходе из таких программ взимаются достаточно большие штрафные санкции. В первые годы они могут практически достигать суммы, равной вложенным средствам.

Существуют и специальные продукты, которые предоставляют возможность организовать свои деньги с помощью английского метода при единовременных инвестициях, например, Collective Investment Bond, который мы рассмотрим в качестве примера.

Здесь можно начать вложения с $50 000. Вложив эти деньги и получив страховку жизни в размере 101 % от стоимости портфеля инвестор имеет две основные возможности вложения денег.

Во-первых, существует достаточно большой список так называемых Mirror Funds («зеркальные фонды») – внутренних фондов компании. Их Royal Scandia предлагает на основе уже существующих фондов и продает под своим брендом. Возьмем для примера известный фонд Mutual Bacon компании Franklin Templeton. Он вкладывает в акции стоимости, имеет очень хорошую историю. В качестве Mirror Fund этот фонд носит название Royal Scandia USD Franklin Mutual Bacon. По сути это тот же фонд: компания покупает его, определенным образом делит его на паи и продает как свой собственный.

У Royal Scandia есть целый набор таких Mirror Funds от крупнейших инвестиционных компаний. Кроме этого, компания предлагает своим инвесторам, которые не хотят самостоятельно делать выбор, использовать уже готовые портфели. Это могут быть консервативные и сбалансированные портфели, работу по составлению которых специалисты Royal Scandia берут на себя.

Помимо прочего инвестор Collective Investment Bond получает возможность воспользоваться «напрямую» любым фондом, входящим в специальный список Royal Scandia. В нем представлены практически все крупные инвестиционные дома, например Barclays, Baring, Credit Suisse, Deutsche Bank, Fidelity и др. В общем, инвестор имеет возможность инвестировать свои деньги практически в любой известный инвестиционный фонд.

В Collective Investment Bond, как и в других продуктах Royal Scandia, есть своя изюминка: инвестор может получить кредитную карту и с ее помощью иметь доступ к своим деньгам. Кроме того, он может организовать свой полис как траст. Специалисты Royal Scandia предлагают целый ряд разнообразных трастов, которые можно использовать при организации вложений.

Сколько берет Royal Scandia за свои услуги? Последние веяния в portfolio bonds предполагают достаточно гибкий подход к оплате. Инвестор может выбрать такой вариант, который подойдет ему лучше всего. Здесь ему может помочь финансовый консультант. Тем более что большинство из этих страховых компаний работает с частным инвестором только через специальные институты финансовых консультантов, а не напрямую.

Стоимость обслуживания может быть разной. Я остановлюсь на одном из вариантов, который предлагает компания Royal Scandia для инвесторов в Collective Investment Bond. Такая схема оплаты подходит тем людям, которые идут на долговременные вложения и знают, что ближайшие восемь лет эти деньги им не понадобятся.

Эти условия таковы:

1. Предполагается, что у инвестора не возникает никаких первоначальных затрат и 100 % его денег инвестируются в выбранные им активы и начинают работать.

2. В первый год взимается ежеквартальная плата 0,25 % от стоимости портфеля, т. е. 1 % за год. Это так называемые Premium Establishment Charge, плата за организацию полиса-портфеля.

3. Ежегодно инвестор оплачивает Regular Policy Management Charge – административные затраты за работу с полисом. Они также выплачивается поквартально по 0,25 % от стоимости портфеля.

4. Существуют еще «технические» платежи – порядка $90 за квартал.

5. Плата за покупку или продажу того или иного актива – Investment Dealing Charge – составляет $30 за операцию.

6. Платеж за проведение операций с валютой – Currency Dealing Charge – равен 30 долларам за операцию.

Таким образом, если сложить все основные затраты, то для крупной суммы вложений чувствительным окажется только ежегодный платеж Regular Policy Management Charge, составляющий 1 % от стоимости портфеля.

Мы уже говорили о том, что страховая компания заинтересована в обслуживании долгосрочных инвесторов. Поэтому в рассматриваемом нами подходе существует так называемый Early Withdrawal Charge – штраф за изъятие денег с полиса раньше истечения срока. В данной схеме оплаты – это восемь лет. В первый год они составляют 5 % и в дальнейшем уменьшаются на 0,625 % в год, т. е. после 8 лет они доходят до нуля.

Есть и другие схемы оплаты. Например, 5 % могут взиматься сразу при инвестировании и тогда за операции по снятию денег с полиса в любое время плата уже не берется. Есть варианты, когда штрафные санкции применяются в течение первых 5, а не 8 лет. Система оплаты может настраиваться определенным образом в соответствии с потребностями клиента. Неизменно одно – присутствует некий «налог», на который страховая компания рассчитывает и который она в той или иной форме (единовременно или в течение нескольких лет) взимает с клиента, покрывая тем самым свои затраты на организацию полиса.

Хочу сказать, что приведенный пример не стоит рассматривать как рекомендацию. Он здесь исключительно в качестве иллюстрации одного из вариантов поcтроения portfolio bond и тех особенностей, которые привнесла в эту систему страховая компания Royal Scandia.