История о золоте и голубых фишках

В конце 2007 г. я получил приглашение выступить на конференции, посвященной развитию private banking в России. Я не очень люблю участвовать в подобных мероприятиях. На них редко кто рассказывает о своих методах работы, поскольку среди слушателей присутствуют конкуренты. Но с другой стороны, это своего рода смотр, определенная возможность приглядеться друг к другу, посмотреть, кто что делает. В общем, я согласился.

Как правило, финансовые компании и банки с удовольствием посылают на такие мероприятия своих представителей. Но в основном, во всяком случае из того, что мне довелось увидеть на российских конференциях, еще молодой private banking делегирует на такие мероприятия людей, которые не очень заняты в реальном бизнесе. Они только учатся, и без них банки могут какое-то время обойтись. Это субъективная оценка, но именно такое мнение у меня сложилось.

Темой моего доклада был английский опыт организации вложений для частных лиц. Следующим выступил представитель российского частного банка, молодой амбициозный мужчина, имеющий, видимо, свои секреты продаж. Темой его доклада были вложения в золото. Его выступление было таким, как будто перед ним находились не представители банков и его коллеги, а инвесторы, которых он агитировал купить золото – разумеется, через банк, который он представлял.

В пылу свой речи он сослался на мое выступление. Он говорил о том, что вопрос сохранения денег крайне скучен и нет смысла в кропотливой организации вложений. Вложив деньги в золото, а лучше всего с помощью его банка, можно обеспечить себя на всю оставшуюся жизнь. Вывод был таким: «В инвестировании нет ни проблем, ни сложностей, вот мой телефон и название банка. Мы купим для вас золото, и все у вас будет хорошо».

Обычно я не реагирую на выступления коллег. Как правило, в зале находятся достаточно умные, опытные люди, которые сами могут оценить ситуацию. Но в этот раз меня задело такое пренебрежение к моей позиции. Я снова попросил слово и сделал несколько ремарок. Во-первых, просто безграмотно считать золото решением всех проблем. Мировой опыт знает как взлеты, так и падения цен на золото. Во-вторых, золото можно покупать разными методами: кроме слитков и металлических счетов есть целый ряд индексов и фондов, а также другие возможности вложения денег на падающих рынках.

Я не ожидал такого количества вопросов, которые последовали за этим небольшим выступлением. Что же заинтересовало людей? Золото? Нет. В основном мой тезис о том, что одним из компонентов стратегии на стагнирующих рынках являются голубые фишки, которые могут выдержать продолжительные бури на фондовом рынке. Меня с некоторым возмущением и претензией спрашивали: «А что вы скажете об Enron, WorldCom, Юкосе, о тех компаниях, которые прекратили свое существование и акции которых в конце концов обесценились?»

Мне стало не по себе, потому что такой вопрос мог задать частный инвестор на консультации, но не профессионал в сфере private banking. Это доказывало, что, по всей видимости, многие из присутствующих были новичками и их послали туда для обучения.

Дело в том, что ответ на этот вопрос знает любой человек, работающий в сфере инвестирования. Конечно, любая компания, даже самая крупная, может попасть в беду. Именно во избежание этой беды существует «диверсификация», для этого используют паевые фонды. Покупая хороший фонд, который специализируется на голубых фишках, человек решает вопрос возможных проблем у той или иной компании. Как правило, ни одна из компаний не занимает больше 5 % стоимости фонда. Упрощенно, если в портфеле фонда 20 голубых фишек, каждая из которых занимает 5 %, то, если с одной или двумя компаниями что-то случится, фонд немножко «просядет», но это не будет критично для инвестора. Даже если каждая из двух проблемных компаний подешевеет вдвое, потери не превысят 5 %.

Эта история очень наглядно иллюстрирует типичные вопросы начинающих инвесторов. Ответы на них предельно просты.

В этом разделе обсуждается один из самых простых, доступных практически любому частному инвестору, методов организации вложений – паевые фонды. Что это такое, какими они бывают, как правильно выбрать фонд. Как и в предыдущих разделах, мы постараемся посмотреть на фонды с точки зрения обычного инвестора.